并购估值：构建和衡量非上市公司价值（原书第3版）
内容简介：
没有股价参考，买家如何准确衡量一个企业的价值？
作者简介：
克里斯・梅林是估值研究公司（Valuation Research Corporation）的执行董事，并兼任其波士顿办公室的负责人。之前，他在2000年创建了德尔菲估值顾问公司并担任总裁，并在2015年7月把这家公司卖给了估值研究公司。梅林发表了众多与估值相关的文章，他是《并购估值》一书第2版的联名作者，第3版的作者。
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最新评论：
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江里滚2021-12-08好书，但是翻译的太拗口，太难啃
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碎碎评评2021-06-21基础读本。翻译校对有问题，出了好几个错。
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Airmaker2020-10-27主要包括三种大的估值方法，此外还有高新企业、知识产权和跨境的特殊情况，比较详细。但自己看还有很多知识要补，尤其是会计。这书应该读大学的时候看，现在都没个人可以教我
最新书摘：
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Julia2019-04-25……清晰地阐释了财务杠杆的风险和回报。它向非上市公司所有者强调，清晰地理解公司竞争地位的必要性：你的长期地位越强，你的利润和现金流就应该越稳定，能使你更多地利用负债融资。与确定性较弱或竞争能力不足相匹配的是更安全的融资方式，即，更少的负债。快速成长的公司通常需要更多的资金进行扩张，而它们的所有者可以从市场提供的许多融资选择中获益。除了传统的负债外，还有其他方式的次级债和能提供各种投资回报组合且适合几乎所有需求的债权和股权的混合型融资。无论投资者是想要一个最低水平的固定回报、外加市场下行的保护和市场上行的获利机会，还是想要管理层在股权价值上升时分享价值的激励方法，都有相关的融资方式满足要求。在考虑到公司融资能力的情形下，每一种方式都有不同的风险回报水平与之相适应，可以满足投资者相应需求。非上市公司的所有者应该每年审视一次公司的资本结构，然后，要考虑公司的主要资本支出和再融资或所有权变化。在清楚地理解了创造性融资所能带来的风险回报后，所有者既可据此提升自己的投资回报率，也可在此过程中实现其他更好的理财目标。
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Julia2019-04-24在非上市公司中，拥有少数股份或缺乏控制权的人必须认识到，由于他们缺乏对公司经营的控制权，外加缺乏公司股权即刻兑现的市场，他们的投资相对缺少吸引力。缺乏控股权和因缺乏控股权而导致的流动性不足会使股权价值剧减30%~50%，这个幅度甚至会超出公司总体价值中这类股权所占价值的合理比例。在第13章里，我们会对这个问题做进一步的阐述。综上所述，在评估非上市公司这些股东们的单个投资回报率时，他们多了一项工作，即要考虑由于缺乏控股权和流动性而导致的价值递减问题。在为非上市公司投资做退出规划时，如果投资者忽略了上述因素的话，那么，在作为少数权益股东面临弱势谈判地位时，他们既会感到意外，更会感到失望。
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Julia2019-04-25有些成功的非上市公司的所有者避免借债，因为他们“不想为银行支付利息”。这种态度有危害吗？虽然我们阐述过慎重使用负债能增加股权回报，但主要的危害还不在于这个所有者不愿意借钱。更重要的是非上市公司的所有者要认识到，所有资本都是有成本的，都应该带来回报。股权资本不是“免费的”，投资者实际上应该就股本金为自己支付一个每年一度的回报。相反，股权的风险程度要远远高于债权（可能至少要高出3倍），它必须挣出一个必要的回报率，或者这个所有者应该在其他地方寻找更具吸引力的投资。
常见问题：
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《并购估值：构建和衡量非上市公司价值（原书第3版）》在估值方法上有哪些更新？
作为第三版，本书对估值工具箱进行了全面更新，紧跟市场趋势。特别增加了对高科技企业等热门领域的估值分析，解决了此类企业因高成长性带来的估值难点。书中不仅涵盖了传统估值模型，还引入了适应当前并购环境的新方法，帮助读者在没有股价参考的情况下，更精准地构建和衡量非上市公司的价值，提升并购谈判的成功率。 -
《并购估值：构建和衡量非上市公司价值（原书第3版）》适合哪些读者阅读？
该书主要面向未上市公司的所有者、企业经理人以及专业投资人。对于需要掌握非上市公司估值方法的从业者，本书提供了系统化的理论框架和实用工具。特别是对于涉及高科技行业并购的读者，书中针对该领域特点进行了全面更新，能够帮助读者理解如何在没有股价参考的情况下，准确衡量企业内在价值并有效应对复杂的谈判过程。 -
《并购估值：构建和衡量非上市公司价值（原书第3版）》主要解决什么核心问题？
本书核心解决非上市公司因缺乏公开股价参考，导致买卖双方难以准确衡量企业价值的问题。作者通过提供最新估值工具箱，指导未上市公司所有者、经理人及投资人如何科学构建估值模型。书中详细阐述了应对买家谈判的策略，并特别针对高科技企业等热门领域进行了全面更新，帮助读者在并购交易中做出理性决策。
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