股市趋势技术分析（原书第10版）

• Rey

  2023-02-03
  客观来说，认为道氏理论有些滞后更符合逻辑。也有些人出言不逊，说道氏理论让投资者赚不到市场长线涨幅的前1/3和后1/3，而有些时候，市场并没有中间这1/3。
• 维摩羯

  2021-07-19
  而且，并不是所有短线交易者都运用技术分析。有些交易者在做短线投资时看的是基本面；有些投资者靠的是小道消息、直觉、夜观天象，或是对于目标公司的了解。他们都是市场的组成部分，都在用不同于技术分析的方法进行交易。有时，他们做出了正确的选择，而你没有。
• 维摩羯

  2021-07-18
  如果该股是在以下两天出现成交放量：①股价见顶并收于蓝色趋势线之上；或2收盘价创新高且高于上一个短线顶部，那么就保持现有持仓不动。但如果第2再次放量，那么就应该以紧密跟进性止损平仓。你会发现，放量信号（有时还会伴随着单日反转或衰竭缺口）常常会出现在红色平行线上，或出现在该线附近。投资者应该加倍注意该信号，将其作为获利了结的时机。如果成交量信号未出现，那么红色平行线就是你的目标价位，可以通过限价指令或紧密跟进性止损指令来卖出股票。如果洣势见顶时并未出现成交量信号且股价并未触及蓝色趋势线或没有创新高，那么你很可能将会遇到一个三角形。这种情况下，你应该静静等待股价突破三角形。同时，设置保护性止损位。
• 维摩羯

  2021-07-15
  如果实际情况是这样的话，我们可以进行以下推测：股价的涨幅和跌幅相同，但因为涨幅持续时间占总体时间的2/3，跌幅只占13，所以股价的跌勢会比涨势更猛烈。这也是正确的结论。平均指数和个股在熊市中的跌势比牛市中的涨更陡。那么一个自然的结论就是，市场下跌时投资者获利的速度更快。
• 维摩羯

  2021-07-14
  但从一开始，交易者就应牢记，这些股票是高风险、高收的投机品种。以下是几条告诚：第1条：違慎的投机者不会向此类企业投入太多钱。一般只投最多5%~10%的资金。第2条：切莫太早卖空这些股票。要等明确的高点出现后再卖空，以防股价再次暴涨。第3条：情绪化地交易郁金香、互联网股或其他任何东西，都可能导致巨亏。要在技术图表上发现并把握关键反转日。
• 维摩羯

  2021-07-14
  在狂热的大环境下，理智的投资者会保持冷静，不受外部影响。这说起来容易做起来难，但还是有很多投资者在互联网大繁荣中获利，或避免了大额损失。很多投资经理和交易员在股市飞时按兵不动，眼睁睁地看别人赚钱，在泡沫最终破灭时，又幸灾乐祸地看别人遭殃。
• 维摩羯

  2021-07-14
  让我们总结一下前文的要点：①切勿在公司及其股票之间画等号；②切勿以股息收益率为基础判断某个股票的“价值”，而不考虑市价；③切勿在衡量盈亏时，混淆使用“已实现”和“市价”的概念技术派投资者一般不采取买入并持有的投资策略。有时，持有某股票数月或数年显然更胜一筹；但也有时候，不论盈亏与否，迅速清仓更有优势。成功的技术派投资者从来不会因为情绪的影响，把自己困在一个已经难以维系的境地中。
• 维摩羯

  2021-07-12
  所以，经验丰富的投资者会采用尽可能简单的分析方法与技术，并且只采用自己完全理解的方法、技术或指标。最重要的是，他会依靠自己的观察与经验来评估自己和别人的交易技术。
• 维摩羯

  2021-07-03
  突破缺口预示着趋势的开始；逃逸缺口出现在趋势中期，预示着趋势的快速延续；衰竭缺口则出现在趋势的末期。只要根据缺口在趋势中的位置就可以很快地区分突破缺口和逃逸缺口，但衰竭缺口和逃逸缺口并不总是能够立刻区分开来。衰竭缺口和逃逸缺口都与股价的暴涨或暴跌有关。如果在缺口出现后成交量达到天量，但是此前的价格趋势却不再延，那么这个缺口很有可能是衰竭缺口。如果该缺口在第2天演变成了单日反转，收盘价回到缺口边缘，那么我们就更有把握说这是一个衰竭缺口。此外，衰竭缺口几乎不会在此段走势中第一个出现，在衰竭缺口之前至少会出现一个持续缺口。逃逸缺口通常在很长一段时间里都不会回补，直至股价走出相反的长线或中线行情。但衰竭缺口一般在2~5天内就会得到回补，这也是区分衰竭缺口和逃逸缺口的最后一个线索。
• 维摩羯

  2021-07-03
  认为“是缺口就必须回补”其实是最常见的一种迷信。甚至有这种说法：如果缺口没有在3天内被回补，就会在3周内回补，如果没有在3周内回补，就会在3个月内回补。诸如此类的说法很多，都认为缺口必须回补，如果没有回补，之后的走势就不足以为信。这是不对的。
• 维摩羯

  2021-07-03
  更高的税赋和更严的监管并没有为小投资者提供更安全稳定的市场。更高的保证金要求未能防止恐慌性暴跌的发生。在现代监管制度建立以后，市场抗性反而变弱了，更易出现迅速、大幅的下跌。我们仍然看到与50年前相似的牛市与熊市，以及各种走势形态，这着实令人吃惊。1907年的很多图形在1966年仍能看到
• 维摩羯

  2021-07-02
  真正的双顶或双底极其罕见，更不用谈三顶或三底了。而且除非股价出现明显的突破，否则此类形态不可能在刚出现时就被识别出来。双顶出现的条件是：股价先涨至某一水平，通常在整个上涨过程和高位时都伴随着高成交量，然后开始回落，成交量菱缩，之后再次上扬，到达几乎相同的高位，此时成交量略有扩大，但小于第波势的水平，最后再次下鉄，形成长线或中线鉄势。双底出现的条件和双顶刚好相反，而三顶或三底则是顶部（或底部）出现了三次。
• 维摩羯

  2021-07-01
  （1）证券的市场价格仅由供求关系决定。（2）每个时刻的供求关系由众多理性或非理性的因素决定，包括信息、观点情绪和猜测。常人无法把握、影响全部的因素，但市场却自动反映了这一切。（3）不考虑短线波动，股价往往会沿一个趋势持续一段时间。（4）趋势的改变代表着供求关系的重大变化，不论是由什么原因引起，迟早都会通过市场行为被发现。
• 维摩羯

  2021-07-01
  头肩顶和头肩底的根本区別是成交量的不同。头肩底形态的交投活动在头部开始时呈升势特征，在头部的上涨阶段明显放大，且在右肩的上涨过程中放大得尤为明显。穿透颈线时必须伴有放量，否则该突破不能作为确认头肩底的依据。这里有一个重要的基本技术原则值得讨论。华尔街有一个经典说法：股票张起来需要买盘推动，跌起来却像自由落体。因此我们相信，头肩顶中出现的任何向下的颈线突破（达到一定水平），哪怕成交量再清淡，也可以确认转势。而头肩底中的向上的颈线突破则必须伴有高成交量。量能过轻的向上突破可能是不成熟的，还需要一段时间来夯实底部直至真正反弹，否则就可能完全是个假突破，值得等待与观望。本章后续部分将继续讨论适用于其他反转形态的成交量变化差异。
• 维摩羯

  2021-07-01
  头肩顶形态的最后一步是跌破颈线，此时可能伴随着成交放量，但成交量不会开始就放大。如果股价下跌过程中成交维持地量达数日，那么随后股价往被拉回至颈线位（但极少超过它）。正常情况下，这一波回升恰似“回光返照”；之后股勢必迅速扭头向下突破，同时成交急剧放量。至于个股首次跌破颈线后是否有这样一波回升，似乎常取于大盘。如果大盘也呈扭头向下之势，那么个股走出头肩顶形态后，可能不会出现这样一波回升，反而放量加速下跌；而如果大盘尚稳，那么个股可能会拉回一次。并且，如果在右肩形成之前颈线就已被跌破，那么出现一波拉回的概率更大，但这当然也没有定规。在任何情况下，此类反弹主要对想卖空股票或卖空股票后需设定止损点位的交易者有实用意义。
• 维摩羯

  2021-07-01
  真正确认趋势的信号来自于股价第3次上涨（出现于右肩）时萎缩的成交量。如果随着股价回升，市场交投持续低迷，并且在股价升至左肩高点附近并再次回落后，交投依然没有起色，那么头肩顶就至少形成了75%。虽然基于这些形态的具体操作是本书第二部分的讨论范畴，但读者应该认识到很多投资者一旦确定了低成交量的右肩形成，就立即开始抛售或做空，不会等待D阶段（即颈线被突破）的最终确认。
• 维摩羯

  2021-06-30
  需要指出的是，股票交易的技术指引并非万无一失。你应用技术分析的经验越多，你对技术分析的缺陷和局限就知道得越多。作者相信，从来就不存在“战胜市场”的万全之策。但是，与当前市面上的其他证券交易法相比，技术分析原则能帮助普通投资者更加安全地赚取更多的利润。
• 韶山映山红

  2014-06-09
  图表本身没有错，错的是使用图表的人。 真正重要的不是图表，而是对图表的解释。
• 无痕

  2015-07-28
  如果不考虑非重要的起伏波动，价格是按趋势而运动的，一旦成为趋势，在相当长的一段时间内，它会朝着同义方向持续运动。趋势的转变代表了供给和需求之间的平衡关系的重要转折。无论是由什么原因导致的，这种趋势的变化早晚会在市场自身的行为中察觉得到。直到这个运动最后发生，包含这个三角模式的图像几乎没有提供任何线索来指出价格会朝哪个方向脱离这个模式。有的时候通过观察同一时期其他股票的图像中所发生的事情，你可以大致知道可能会发生什么，但是，常常发生的是，除了等到市场做出朝哪个方向运动的决定，你没有其他的办法可以知道，而且当市场构建起一个三角模式的时候，做出决定看起来正是市场在做的事情。对称三角模式受假性运动的影响比头肩模式或者任何我们已经讨论过或者将要讨论的其他形态都要大得多。高交易量的上行方向的突破有可能是早熟的，因为价格会回到这个模式中，在那里工作一阵，然后才会出现真正的上行趋势，不过，他们很少是假性的。需求必须不断地在逐步升高的水平上出现，否则的话，我们的形态就不会成为一个上行三角模式，而且所有的供给都必须最后被吸收掉，这样才会有向上的突破。如果在供给线被穿透之前的任何时候需求开始退缩，接下来的回调就有可能将价格推出模式之外，这样，图像分析家就不得不修正他的图像。
• 无痕

  2015-07-27
  一个大范围的反转形态意味着随后会有大幅度的运动，而较小的模式则和较小的运动相连。任何一种价格形态，想要孕育出范围广泛的新趋势，就需要一定时间才能形成。你不可能让一辆每小时行驶70英里的重型汽车一下子停下来，在同一瞬间掉转头，以每小时70英里的速度再向反方向开回去。作为常规，用不了多久，在他们将积累的股票全部出手以前，需求会出现停顿。也许是潜在的买家感觉到了供给的增加。于是会出现一个回调。我们的这批人迅速的停止了抛售，撤下卖单，或许股价跌的太远的话，甚至买回少量股份以支持价格。随着市场上一时没有了供给，下跌停止了，上升又开始了。这一次，价格新高让其他持有者安心，带进了新买家，分仓又重新开始，如果操作得当，在2或3个星期内，在第二波的需求衰退之前，这个分仓的过程就可以完成结束了。分仓只是华尔街用来表述供给超过需求这个过程的一种方法，它需要时间，而且需要大量股份所有权的转手。股票要有人买才会抬价，光凭自重也会下跌。头肩顶部和底部的模式之间的其他区别不涉及任何新的原则。底部模式一般说来更长一些，也更平坦一些。在反转头肩类型中，这个趋势汹涌而来，努力挣扎，一次又一次地冲击，直到最后放弃努力，退潮而去。在这个挣扎的阶段，供求力量之间平衡的上下波动，常常起伏剧烈，直到最后一方征服另一方。多重形的形态有着同样的过程，只是没有那么激烈，需要经过一段时间，从一方力量到另一方的渐进变化才会变得清晰可见。一个可信的碗状模式，它的交易量应当在该模式的底部跌到极低的水平。不过，在价格通过了僵持不下的中间地带，开始了交易量只有少量增长的首次渐进的上升时，有可能会出现某种早熟性质的突破。事先没有警告，一股买进势力会将买价在一两天内直推而上。这种偶然事件并不罕见，但是价格几乎毫无例外很快就会跌回到原来的轨道中，渐进的、圆状的运动又会重新开始。这种早熟的价格上窜对交易者并没有特别的威胁，不过，如果他...