对冲基金怪杰（典藏版）
最新书摘：
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Kevin Lee2019-07-08有时候，一个市场可能在引领另一个市场；有时候，两个市场正前后前进但接着就开始分开了，价格行为的改变可能会提示未来可能的价格走向。
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Kevin Lee2019-07-08只有相信历史相关性可以代表未来的相关性时，这才有意义。
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Kevin Lee2019-07-08价值投资者在基本面没有变化的情况下需要保持长期的视野，不要受短期波动亏损影响。
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Kevin Lee2019-07-08交易者应该首先定义出证明它们的交易思路错误的位置，再设置一个相应的止损。如果这个止损位置带来的潜在亏损过大的话，应该相应的减少投资头寸。用这种办法，如果到了止损线，可能就是初始的交易思路出错了。
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Kevin Lee2019-07-08@ 单笔交易的风险限制@ 敞口调整阈值@ 随波动率变化调整持仓规模@ 根据具体交易实施风险控制
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Kevin Lee2019-07-08如果你有幸持仓方向正确，那么当价格接近垂直变化时，可以考虑逐步平仓。如果你不幸持仓方向错误，那么你应当保持放松的心态。
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Kevin Lee2019-07-08寻找的交易机会结构是右斜的——最大损失是有限的，但收益是无限的。
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Kevin Lee2019-07-08什么是最佳的资金管理方法？有一个数学上的精确答案：凯利准则。它能够提供一个长期较高的累计收益，比其他任何资金管理方法都要高。但问题是，凯利准则假定盈利的概率和每次输赢金额的比率是精确已知的。但在交易中，盈利的概率是未知的，最多也只能是估计。如果盈利/亏损概率能合理估计，那么凯利准则则可以提供一个较好的确定交易规模的初始方法。
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Kevin Lee2019-07-08如果交易规模太大，会由于恐惧而导致本来很好的交易在亏损的位置平仓。另外，当获利潜力很大时，重仓交易是很多金融奇才获得超额回报率的一个重要途径。在获利潜力较小的交易中轻仓或者干脆不交易，在获利潜力较大时加大交易规模，能将一个亏损的策略扭转为盈利策略。
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Kevin Lee2019-07-08如果价格波动方向与预期方向一致，那么就逐渐获利平仓。价格波动得越大，离目标位置就越近，平仓的头寸就越多。用这种方式降低头寸后，如果市场进行反向调整，那么可以逐步把所平掉的头寸补回来。在任何时候市场回调至先前平仓点时，都意味着兑现了部分利润。市场越跌宕起伏，围绕头寸交易产生的额外利润就越多。即使市场最终没有朝预期的方向运动，交易仍然可能实现总体交易盈利，因为当价格有利波动时，会不停地兑现部分利润，而当价格不利波动时，又会把所平头寸补回来，这样经过多次往复，能实现不少利润。这种策略也将降低市场调整时有利持仓被振出局的概率。因为先前价格有利波动时，头寸已经被缩小了，当市场方向调整时，因为仓位较轻影响也不会太大，而且还可以利用市场调整的机会将先前平掉的头寸恢复回来。只有一种情况这种策略会产生不利影响，即市场一直沿着原来预期的方向波动，不再调整至再入场的价格水平。然而，这种情况也仅仅意味着总利润小于原先方法而已，交易整体上还是盈利的。简而言之，围绕一个头寸进行交易会产生额外利润并且增加了好的交易不被振出局的概率，代价是要放弃如果市场一直朝预定方向顺利波动的一部分利润。
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Kevin Lee2019-07-08对于一些交易员来说，当环境不利或缺乏机会时，保持空仓的原则和耐心是他们成功的一个至关重要的因素。
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Kevin Lee2019-07-08为了赚钱而交易一直是一个很糟糕的想法。交易者应当只在市场提供了符合他们交易思想的机会时才进行交易。
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Kevin Lee2019-07-08大多数交易者都将受益于记下每个错误，其中隐含的教训以及在交易过程中如何改变的打算。这种交易日志可以定期复查巩固。交易错误不可避免，但可以避免犯同样的错误，避免犯同样的错误往往是成功与失败之间的差异所在。
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Kevin Lee2019-07-08处理连败最好的办法是平掉所有头寸，然后去度假。暂时离开对中断这种连续亏损以及由此而引起的信心丧失都很有帮助。卡拉克进一步指出，一旦恢复交易，应从较小的头寸规模做起，直到信心恢复。
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Kevin Lee2019-07-08交易员需要弄清楚他们最擅长什么，然后专注于这一类型的交易。
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Kevin Lee2019-07-08一个良好的交易可能会亏钱，一个糟糕的交易也可能会赚钱。即使最好的交易，中间某段时间也可能处于亏损状态。没有办法事先知道哪一笔交易会赚钱，但只要交易遵循了大概率获利能力的策略，不管最终是赚是亏，这都是一个好的交易，因为只要有足够的交易机会，迟早会实现盈利。相反，如果将交易看做一种赌博，那么不管最终是盈是亏，这都是一个糟糕的交易，因为随着时间的推移，这种交易模式一定会亏钱
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Kevin Lee2019-07-08优秀的交易员需要对各种可能保持警惕，由于不断变化的市场条件，曾经可靠的方法可能失去效用，或者变成失败的策略。
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Kevin Lee2019-07-08优秀额交易员能在瞬间改变他们的想法。他们某一时刻绝对相信市场可以走得更高，而在下一个时刻完全相信市场可能走得更低。
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Kevin Lee2019-07-08你必须“在情绪可控范围内进行交易”。“在任何时候都要控制好头寸规模，这样，恐惧就不会主导自己的判断。”
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Kevin Lee2019-07-081. 交易中没有圣杯