货币围城
最新书摘：
-
兵车驷马驰2020-05-271.通货膨胀会让你变得越来越穷。这不会在一夜之间发生，但是，即使在温和的通货膨胀环境下，你所持资金的价值也将随着时间的推移而遭到腰斩。要想让购买力保持不变，你的储蓄的增长速度必须得超过通货膨胀的侵蚀速度才行。2.通货膨胀损害了储蓄者的利益，但其摆脱债务负担的效果极佳。3.通货膨胀对债券与现金的损害程度大于股票。债券与现金获取固定的票息及利息，其价值会贬值。但股票代表了对实体资产的要求权。而且，公司还可以在通货膨胀时提高价格。4.股票的表现好于债券，但不是所有股票的价格都随着通货膨胀的上升而上涨。有些公司的利润会被上升的成本所侵蚀5.买入那些拥有护城河的公司的股票至关重要。护城河指的是公司的竞争优势，公司可以借此抗衡竞争对手，并对客户收取更高的价格。拥有护城河的公司，其投入资本可以获得高于平均水平的收益率。6.公司主要有五种类型的护城河，它们是无形资产、网络效应、低成本优势、高转换成本及规模效益。不要对好公司支付过高的价格。不7.要花高价购买好股票，而要以合理价格购买。如果支付的价格过高，即使是伟大的公司也可能是笔失败的投资。
-
兵车驷马驰2020-05-261.分散风险是抵御不确定性及保护无知的最好方式。分散化是有用的，因为它有助于你避兔遭遇极端损失。无论是散户还是大型机构，所有投资者都应该适度分散化，而且应该在本国之外的股票市场中投资。2.组合的构建没有什么灵丹妙药，也没有完美的投资组合，但分散投资有助于你免遭巨额损失。3.投资者最大的敌人往往是自己。要避免一些常见的投资错误：3.1避免情绪化。很多投资者高买低卖。不要试图进行择时操作。研究结果表明，普通投资者（甚至也包括一些公认非常聪明的机构投资者）都无法择时操作。要进行长期投资。3.2避免犯本土偏差。投资者通常会在本国股票市场中配置过多的资产。3.3避免为市场风险过高付费。许多投资者为投资市场组合而支付了过高的费用。请寻找那些支付低管理费的基金。随着时间的推移，不断积累的费用会侵蚀你的资产。3.4避免在股票上过度投资。许多投资者几乎将全部资金都分配给股票，这就错过了其他类型的资产带来的好处。3.5避免借钱投资。杠杆不是一个好办法。
-
兵车驷马驰2020-05-251.不要在价值高估时进行投资。过高的估值是泡沫的基本特征。在泡沫期间，股票表现为极高的市盈率，房屋的表现为极高的价格/收人比率，或是极低的租金收益率2.如果你有足够的耐心，或是做好准备工作，你会经常在泡沫的剧变期发现一生中的最佳投资机会。
-
兵车驷马驰2020-05-241.中央银行的资产负债表已经大幅扩张。如果商业银行将沉睡在美联储的超额准备金贷放出去，货币增长率将急剧上升，从而创造出恶性通货膨胀。2.退出红色法规式货币政策需要中央银行选择合适的时机。令人遗憾的是，大多数经济学家与央行行长对于经济的发展现状及发展趋势知之甚少。3.由于担心扼杀经济复苏，大多数中央银行可能过晚地实施了紧缩政策。有许多原因导致中央银行退迟不能解除红色法规式货币政策，或是根本没有这个打算。4.全世界的政府都以极低的成本从中央银行借钱。它们不愿意看到国债的最大买家停止买入并开始卖出，如此一来，政府的借债成本将急剧飙升。5.中央银行持有数万亿美元的国债，如果利率上升，其纸面价值将遭受巨大损失。从技术上讲，中央银行是有可能破产的。6.从历史上看，通货膨胀形成的主要原因不在于中央银行，而是强迫中央银行为其提供融资的政府。