巴菲特和查理·芒格内部讲话

• 优雅的刺猬

  2022-01-30
  芒格十分懊悔，他连和自己孩子的沟通都成问题。“有些人就是不愿学习。”“要是为了自己的利益，就更是如此。”巴菲特补充道。他援引伯特兰・罗素的话总结道：“大多数人宁愿去死也不愿思考，且许多人真的这样做了。”
• 优雅的刺猬

  2022-01-30
  芒格说，理想的生意是座了不起的城堡，城堡里住着位诚实的勋爵，四周还围着宽阔坚固的壕沟。壕沟既能抵御竞争者的进攻，又能降低成本，甚至成了商标、规模和技术优势。他们觉得可口可乐就是个典型的例子（伯克希尔持有可口可乐1亿股股票）。巴菲特指出，有的买卖精明一次就够了，有的买卖却得一直精明下去才行，做好区分至关重要。举个例子，做零售可能随时遭人侵犯，做报纸却只需要在第时间把消息搞到手就行。
• 优雅的刺猬

  2022-01-30
  芒格在抨击人性的弱点时断言，预测百害而无一利，所谓预测不过是人们着事情能向着期望的方向发展罢了。他援引马克·吐温的话说：“金矿不过是骗子在地上挖的坑而已。巴菲特说，为预测做的精心准备就是走个过场，好证实领导的意愿罢了。芒格总结道，纸质记录才是关键所在。“但凡曾经一塌糊涂，前途却一片光明的机会……我们是一定会错过的。
• 优雅的刺猬

  2022-01-28
  为自己打算长久以来，伯克希尔年会的主题就没离开过独立思考。今年，巴菲特提醒道，你不能让市场左右你的思想，“风向标是没法带你发家致富的”。巴非特指出，一定要当心预测（“千万别向理发师打听你需不需要剪头发”），并且不要把事情复杂化（“我只会乘以3，决不会把圆周率掺和进来”）。芒格指出，道理再浅显不过，但不少人却认为，如果多雇些人的话，事情就能更好地处理。他把这种思想标记为“最危险的人类思想之一”，并给我们讲了个男人和他的房子的故事。男人说，他慢慢学会了害怕三样东西：建筑师、承包人和山丘。芒格总结道，你根本用不着分层思维。
• 优雅的刺猬

  2022-01-28
  信息泛滥被问及信息技术的繁荣发展，巴菲特回应道，他的主要信息来源还和40年前模一样：年度报告。他强调，判断力是衡量价格与价值的关键。我们并不需要快捷的信息，而需要有价值的信息。巴菲特总结道，就算3周以后才收到邮件、看到报价，也没有任何问题。
• 优雅的刺猬

  2022-01-28
  伯克希尔股票分割巴菲特每年都在说，他希望伯克希尔能拥有优秀的长期股东，而股票分割成了唯一的阻力。不过这倒是能吸引来一种人，他们点了份比萨，当店主问他们是把比萨切成8片还是4片时，他们便答道：“4片就行，我们可吃不了8片。”芒格补充道，一家优秀的企业能分给合伙人的最合理的利润是13000美元。
• 优雅的刺猬

  2022-01-28
  巴菲特插话道，他们要是忙着评估每一匹马的优劣，根本就没有胜算。想要稳操胜券，就得选对时机。依赖历史数据或公式的危险在于，你最终押注于一匹14岁的老马，它有着不俗的获胜纪录，但它已到了该送去胶水厂做原料的年纪了。
• 优雅的刺猬

  2022-01-28
  有人问及巴菲特将所罗门兄弟公司从财政丑闻中救下的英雄壮举。巴菲特给大家讲了海洋世界里鲨鱼池的故事一导游说，就算能得到100万美元的奖金，也没有一个人敢从这里游到鲨鱼池的对面。突然间，一阵然。一个男人气冲冲地游到了池塘另一边，只见鲨鱼一口咬住了他的脚后跟。导游猛地大喊：“你胆子真大！你是第一个敢在鲨鱼池里游泳的人。你打算怎么花你的100万美元？”那个男人回答道：“雇个侦探找到把我推下水的那个畜生。”
• 优雅的刺猬

  2022-01-28
  过去未必是未来的序幕从古至今，华尔街永远经历着繁荣与萧条的更迭。巴菲特认为，人头攒动的原因之一便是盲目地依赖曾经的辉煌。打个比方，鼓吹垃圾债券的家伙指出，过去30年间，债券的“高收益”一直引人注目，他们便声称，债券日后也错不了。巴菲特认为，这种说辞如同把太阳升起说成雄鸡报晓的功劳一样。同时，垃圾债券只会越来越糟，也越来越难以善终。正如巴菲特总结的那样：“要是投资人只懂得研究过去，那么图书管理员将是最富有的人。
• 优雅的刺猬

  2022-01-26
  我最喜欢芒格和巴菲特口中那些能反映他们心声的话。 被问及喜欢看什么书时，芒格回答道，他钟爱传记，强烈推荐大家看传记来和逝去的伟人交朋友”。巴菲特打趣道：“他们也从不顶嘴。 芒格接着说，传记会给你带来奇妙的经历，让你和各种各样的人交朋友，甚至能让你交到更多优秀的朋友。他指出，生意人能从《金拱门》和《大商店》里学到不少有价值的东西。
• 优雅的刺猬

  2022-01-26
  我们该如何消除通货膨胀带来的不利影响？即便不存在通货膨胀，巴菲特和芒格依然会这样做：低价收购那些管理得井井有条的大公司，然后不再插手。任谁也不愿遭遇通货膨胀，不过资金投入低、现金抛出量大以及定价灵活的优秀公司却能够很好地应对通货膨胀。
• 优雅的刺猬

  2022-01-26
  还有一点值得注意，格雷厄姆强调保持较大的安全边际。我们需要做的并不是花上97美分来买下价值1美元的商品，而是要尽可能使购买价格与价值之间的差额足够大，只有这样，即便你看走了眼或是走了霉运，也不会出现太大亏损。正如巴菲特所说：“建桥时，即便你坚信它能够承受30000的载重量，也只能允许10000磅重的车辆穿梭其上。”随着时间的推移，这种多元化的股票投资组合不仅带来了丰厚的收益，也降低了投资的风险。
• 煮酒雨樱花

  2021-06-01
  快乐的关键是不要期望太高。
• 吱呀呓

  2020-06-21
  Buffett asserted that the very best investment you can make is in yourself.Buffett would pay any bright student probably $50,000 for 10% of their future earnings for the rest of his life. So each student is a $500,000 asset just standing there. What you do with that $500,000 asset should be developing your mind and talent. 量化的看投资自我的价值
• 恒逝

  2020-05-16
  简单来讲，格雷厄姆将投资的艺术简化为两个变量——价值与价格。价值指的是一件商品值多少钱，而价格则是指买下这件商品需要花多少钱。 还有一点值得注意，格雷厄姆强调保持较大的安全边际。要尽可能使购买价格与价值之间的差额足够大，只有这样，即便你看走了眼或是走了霉运，也不会出现太大亏损。