香帅财富报告

• 凪洛

  2021-02-12
  实际上，在现代社会治理体系下、大众叙事和集体信念的流行传播是社会现象形成的重要原因。
• 凪洛

  2021-02-12
  作为承载公共信体，物故事、事件，甚至是一首歌。当某种叙事在社会上广泛传播和出现时，会逐渐引起广泛的情绪共鸣。这种叙事引发的情绪共鸣，有着强大的力量、会影响人们的判断、决策和行为。
• 凪洛

  2021-02-12
  平台经济中，原来“企业一员工”的“动雇佣”关系，变为“平台一零工”的“合作”关系。由此，平台就摆脱了为劳动者提供社保、带薪假、加班费等劳动保障的责任。
• 凪洛

  2021-02-12
  尽管全球经济一片惨淡，但是各种资产价格的估值却一路狂飙
• 凪洛

  2021-02-12
  事实和直觉恰恰相反，最直观的是，利率下降会刺激股票、债券、基金、信托以及其他各种复杂的金融资产价格上涨，而金融投资恰恰是有门的：美国只有浄资产在100万美元以上才可以投资对冲基金，中国科创板、港股通需要50万资金门槛；私募、信托的投资门槛是100万，而且个人的金融资产不得少于300万；此外，大宗商品，股权，期货，在专业知识方面都有极高进人门槛。受限于资金和认知等各种因素，中下层人很难参与到这些高收益的金融产品中。
• 凪洛

  2021-02-12
  从50倍的差距到500多倍的差距，这是人绝望的鸿沟。而且这种差距还会在代际上传递下去。假设10年后，两人同时去世，孩子都继承了其财产按照1980年80%的遗产税，双方孩子的税后遗产分别是1400万和3万。2000年遗产税变成了40%，双方孩子的税后遗产金额也变成了4300万和8万。没有了高遗产税，代际上矫正贫富分化的力量被大幅削弱，贫富差距成为“世袭”。
• 凪洛

  2021-02-12
  一个中国人的财富方程式是——所在城市越大越好，买房越早越好，学历越高越好，如果没有所在城市的户口，那就加个根号。
• 凪洛

  2021-02-12
  其实仔细想，增长和分配从来都是人类社会最重要的两大议题，只不过在不同的历史阶段，这两大议题会有不同的权重而已：普遍高增长时期，增长占据主导，而经济越停滞缓慢，分配越成为社会的关注焦点。
• 苏丽蓉

  2021-02-10
  这是一个分化越来越明显的时代:城市、国家、行业、企业的增长都在头部化,劳动力市场在极化,收入和财富的增长在向精英阶层倾斜…翻开这本书,你会看到分化趋势背后的内在逻辑规律;不同行业和城市的普通人在不同选择下的不同人生轨迹;该如何选择学校、专业、职业；未来资产价格会是怎么样的趋势;金融资产投资究竟应该往哪个方向去;这个时代和每个普通人都息息相关的财富选择,你在书里都能找到答案。这不是一本充满专业术语的财富报告,而是普通人都能用起来的,实现人生跃迁的指南。这更是分化大时代下个体的财富选择之路。
• 苏丽蓉

  2021-02-10
  这本关于“分化和选择”的书要到尾声了。这个尾声，我本来想写如何“寻找中国溢价”一在这样个存量和分配的时代，在这样一个数字技术加速增长分化的时代，在这样一个零利率负利率资产高波动高风险的时代，中国实在有太多的“溢价”：增量时代注重效率，追求增长；存量时代注重分配，讲求公平一幸运的是，我们刚越过万元美金社会的门槛，截至2019年仍然保持着6%的中高速增长。即使在2020年全球经济下行的情况下，我们先是不遗余力地控制住了疫情，并在不断的学习中迭代疫情管控的能力，从武汉到北京，到大连到新疆到青岛，每一次局部的风险点都被限制在小范围，这为我们赢得了时间，在第2季度后经济持续恢复，创造了大经济体中唯一一个增长为正的纪录一这是存量时代的“中国增长机会溢价”。我忽然意识到，在一切的“中国溢价”中，中国百姓才是真正的“中国溢价”。他们世俗理性，勤劳坚忍。即使遭遇再大的冲击和风浪，他们不会放弃，也不抱怨。他们沉默而坚定地活着。但凡可以用吃苦和劳动来解决的，就自己扛住。即使夜色深笼，只要明天太阳照常升起，他们，她们，就会站起来，拍拍身上的尘土，继续往前走。在《活着》中，余华说：“没有什么比时间更具说服力了，因为时间无需通知我们就可以改变一切。”这个国家的百姓，真的值得被温柔以待。
• 苏丽蓉

  2021-02-10
  美国共同基金往事如果注定要成为时代的价格承受者，那么普通人如我们只能学会选择。怎么选择呢？个值得研究的例子是美国居民资产配置的变化。2018年美国居民的资产总规模是120万亿美元：股票和基金、房地产保险和养老金是居民资产配置的三大去向，其中股票和基金投资以32。2%的占比位居首位。这个配置比例和我国区别很大，我国居民资产中，房产配置比例超高（70%以上），而股票基金配置比例超低（10%以下）。但实际上美国的居民资产配置结构经历过从地产到金融资产，尤其是股权资产的转变。20世纪70到80年代，美国居民新增的资产配置中，房地产的比例大约是32%，之后这个数字持续下降，到21世纪第一个10年，降到20。9%左右，下降了近13。与此同时，金融资产比例显著上升。2000年之后，股票基金已经占到居民资产配置35%的水平。不要认为这只是一个数字字，股权市场是企业和投资人“风险共担、利益共享”的市场。35%的配置比例相当于42万亿美元，即每个美国家庭平均持有50万美元的企业股权这意味着这个国家的企业成长和居民财富之间有了一条直接带，居民得以分享企业的增长成果。但问题在于，股票毕竟是风险投资，稍不留神，家庭财富的稳定性容易受到影响。而且普通家庭经常会面临大大小小的流动性冲击，很难让资金在长达数十年里沉淀在一个项目上，所以以散户和个股投资为主体的市场既不利于居民家庭财富的稳健增长，也不利于企业的长期持续稳定发展。很明显，高浄值人群相信专业人士比相信自己更多。为了进一步探究富裕人群偏好专业理财的原因， Finra投资者教育基金会继续调査挖掘后发现，财富水平和金融知识成正比。比如，5万美元以下的投资者，10道题目平均答对4。2道，答错3。7道。但25万美元以上的投资者中，10道题目中平均答对5。3道，答错2。8道，表现显著好于...
• 苏丽蓉

  2021-02-10
  特斯拉：从叙事到信仰一个叙事的病毒式流行及带来的经济影响力，绝对不会是空穴来风，它们反映的是这个时代的变化。比如茅台8年前还只是一个普通的优秀白酒企业，到2020年成了中国的第一大市值股票。这样的估值，和“世界上有两种酒，一种是茅台，一种是非茅台”这样的集体信念不无关系，而且这种集体信念还转化成茅台的社交价值一一“面子”。随着集体信念获得了更加广泛的认可，其社交价值也越来越坚实。再追溯下去就会发现，这种集体信念的形成、流行则和最近十年的大环境密切相关：经济高增长后，居民收入上升，社交消费升级，“社交价值”也随之上涨，而社交媒体的兴起又加速了这种价值信念的传播。特斯拉也不例外。2020年特斯拉叙事突然风靡，在股价方面上演了一场资本市场关于未来增长的狂欢。2003年，32岁的马斯克已经成功创立了贝宝（ Paypal），他无意中试驾了一款 tzero的电动汽车后，萌生了制造全电动跑车的想法。2004年，马斯克向特斯拉投资了630万美元，出任该公司CEO。到2012年，特斯拉作为当时唯一一家在美股上市的纯电动汽车制造商，马斯克宣布量产四门纯电动汽车 Model S将电动车推向了千家万户。其实在特斯拉之前，电动汽车已经诞生了近200年。2020年，利率水平进入海平面期，零利率、负利率成为主流，未来很长时间内都不再有大幅上升的可能性。仔细看历史趋势，我们会发现，利率水平的下降已经有30年了。自从1971年布雷顿森林体系坍塌，全球进入信用货币时代后不久，也就是自1990年以来，利率一直处在下行通道中。尤其是1997年亚洲金融危机，2000年互联网泡沫破裂，2008年次贷危机等几次大波动后，各国为了刺激经济，都开启了放水降息的模式，利率下行的速度更快。2009年，瑞典央行首次将基准利率降至-0。25%的水平。日本、法国、德国、瑞士、丹麦、挪威...
• 苏丽蓉

  2021-02-10
  我最爱去的唱片店，昨天是她的最后一天，曾经让我陶醉的碎片，全都散落在街边我最爱去的书店，她也没过这个夏天，回忆文字流淌着怀念，可是已没什么好怀念新裤子《没有理想的人不伤心》但是她的“中国”不是张艺谋式的乡土中国，而是谢灵运、渊明笔下的田园中国，是“山水含清晖，清晖能娛人“采第东篱下，悠然见南山”的意境。这种道法自然，鸡犬相闻的慢生存状态，就像越来越异化的现实世界的一个梦境一一但这个梦境不是虚的，而是落在最具人间烟火的“食物”上一一这是全人类最共通的需求，不需要文字，不需要翻译，就可以唤起共识李子柒的走红也许不无偶然性，但其背后真正的推手是“创意”的胜利。她的视频将传统文化、民间食品、田园生活等多种元素进行了组合，营造出摩登时代的“心灵家园”。从普通人的角度来看，要对抗被分化的命运，“创造力、分析和解决问题能力、社交能力”已经成为不选之选。随着人工智能和自动化的兴起，信息数据的检索和处理行政管理以及传统的体力劳动将更多地由算法和自动化机器完成，而创造力、分析和解决问题能力、社交能力等技能的价值则越来越高。世界经济论坛发布的《2020年未来就业报告》估计，到2025年，自动化和人类之间全新的劳动分工将颠覆全球8500万个工作岗位。随着数字化水平的提高，对于数据录、会计记账和行政支持等角色的需求正在减少。但同时，数字化革命也将创造9700万个新岗位，而创造力、分析思维和灵活性将成为最为需要的顶级技能。湖畔大学教育长、阿里巴巴集团前参谋长曾鸣教授曾说过：“创造力是未来价值创造的源泉・谁能够创造性地想出一个新谁就能得未来”这是他观察如被线化数据化，研究“智能商业”的演进后得出的最具有前瞻性的洞见。同样的，谷歌首席经济学家范里安也在2018年说：“你必须独特稀有，才能对抗规模化。在数...
• 苏丽蓉

  2021-02-10
  谁受到冲击？没有房产、没有金融资产的中下层。疫情后很多工厂不再招人，很多从事体力劳动的蓝领无活可做，收入受到了很大的影响。由于疫情隔离，人力密集型的服务业中很多普通员工几个月没有收入，有些中小餐厅在疫情期间每月损失十几万。 从某种意义上说，过去20年的利率下行正是贫富差距拉大的发酵剂，每次危机后的刺激政策，都是一场资产的盛宴。“资产”就像一湾海峡，每次潮来潮去，水域两侧终是渐行渐远。除了利率外，后新冠时代全世界还面临着另一个挑战，数字化。这也是本书下面两章要重点讨论的问题，过去半个世纪以来的技术进步一直是“偏向性”的，偏向于那些高技能、高学历的人才，尤其是最近几年的智能化浪潮更是将这种偏向推向极致越来越少的精英层获得越来越多的机会、回报，越来越多的芸芸众生不惜余力为挤进“精英圈”的门缝拼命。放眼未来，加剧收入和财富分配差距的技术力量比比皆是。数字化和智能化必将影响劳动回报的分布。据一项牛津大学的估计，在全美劳动市场702个职业中，几乎一半的就业岗位都面临计算机化带来的风险。税收和房产：各自的救赎在不朽名著《安娜・卡列尼娜》的开篇，托尔斯泰写道，“幸福的家庭都是相似的，不幸的家庭各有各的不幸”。对于不同的区域和国家来说，“分化”的冰山也呈现出不同的形态。从全球前十大经济体来看（如图2-4所示），巴西的财富不平等最严重，基尼系数为53。3%，美国则以41。4%高居第二，贫富分化已经成为这两个美洲大国最严峻的挑战。数亿衣民工受到巨大冲击，就业岗位减少，本来就不高的资下降了差不多6。7%。相反，体制内岗位受影响不大，数字化相关的高技能岗位收入大幅上升。再看消费市场，高端奢侈品毫发无损，而中端品牌举步维艰。疫情过后，LV上海单店个月销售额1。5亿，创历史新高。爱马仕、香奈儿门前水远车水马龙排着队，但是像海之家、拉夏贝尔这些国产中档品牌都呈现出...
• 苏丽蓉

  2021-02-10
  为什么连传染病这最后的黑骑士也会跳下战马？“利率”是最核心的线索之富人喜欢高利率还是低利率？看上去这是个愚的问题，有钱人拥有资产多，当然喜欢高利率，利率越高，资产回报越高。事实和直觉恰恰相反，最直观的是，利率下降会刺激股票、债券、基金、信托以及其他各种复杂的金融资产价格上涨，而金融投资恰恰是有门槛的：美国只有浄资产在100万美元以上可以投资对冲基金，中国科创板、港股通需要50万资金门槛；私募、信托的投资门槛是100万，而且个人的金融净资产不得少于300万；此外，大宗商品，股权，期货，在专业知识方面都有极高进入门槛。受限于资金和认知等各种因素，中下层人很难参与到这些高收益的金融产品中。2丹麦经济学家马丁・鲁伊（ Maarten Rooij）等人研究丹麦的家庭调査数据发现，女性、老年人、低学历的穷人，在金融知识的认知上远远落后，而这些人群的金融参与度更低，钱更多地配置在银行存款等低收益的资产上。魏尚进等学者利用中国的数据发现了同样的规律。从数据上看，全球从20世纪80年代之后进入了利率下行时期，美国10年期国债利率从15%一路下降到如今的0%左右。这个趋势是多种因素共同作用下的产物，但其中最重要的一个动因是信用货币：1971年美元与黄金的脱钩，布雷顿森林体系崩塌，世界进入信用货币时代。在贵金属货币时代，货币数量受限于储藏量和开采治炼技术，市场交换和社会分工的发展相对平缓。到了信用货币时代，人类货币创造的能力一下子摆脱了“具体物品”的限制，只要有“信心”，货币发行数量可以上不封顶”。这一步意味着主权国家对经济运行拥有了更大的控力，也让各大央行的货币政策得以更大程度地影响社会财富和收入大的分配。货币也从此解锁了除“价值尺度、支付手段、流通手段、价值贮藏”之外的第五项职能：促进增长，对抗危机。经济下滑怎么办？放水，降低利率。股市崩盘...
• 苏丽蓉

  2021-02-10
  这样的场景，难免让人有似曾相识之感。19世纪最具影响的两位经济学家，大卫・李嘉图和卡尔・马克思，都曾因为当时社会出现的巨大增长，分配不均，以及随之而来的剧烈社会分化而优心。但接下来的历史却给出迥异的答案：从19世纪后半叶开始工薪阶层的收入开始显著上升。尤其从二战后到20世纪70年代初，在国家垄断资本主义、高福利制度和信息革命的三浪叠加下，欧美国家进入了长达20年之久的黄金时代，美国国民生产总值年均长高达4%，按今天的标准算，人均年收入超过2万美元。拥有自己别墅、汽车和储蓄的“中产阶级”大幅增加，共同构成了被一直称道的纺锤形社会结构。将其部分收入用于储蓄、投资钱生钱，而低收入人口的收入仅能糊口，日积月累，财富差距显露。但是当经济发展到一定水平后，自然之手、技术创新、服务业红利和政府之手这四个重要因素会导致不平等程度不升第一是自然之手：富裕家庭的人口出生率远低于贫穷家庭反降。此消彼长，低收入人口在整个人群中的比例上升，导致该群体富总额占比上升第二是技术创新：新的技术创新使得存量资产的价值下降，如果富人及其后代不出售其“旧技术”资产来获得对“新技术”的拥有权，则其长期收益将会减少。例如，2013年，当曾经的胶片巨头柯达倒在数字化的浪潮面前，董事长安东尼奥・佩雷斯（ Antonio perez）等高管们手中的股权就变得几乎一文不值。第三是服务业红利：一般来说，随着人力资本价格的上服务业薪资增长比其他行业快，所以从事人力密集型服务业的低收入人群的收人入上升，这可以降低贫富差距。第四是政府之手：像瑞典、丹麦这样的斯堪的纳维亚国家，国家会通过高比例的税收（包括所得税、遗产税）、支出政策（社会福利）来“劫富济贫四个因素会阻不平等现象的加剧，甚至会使不平等在长期趋向于减少，贫富差距随着增长而下降。...
• 苏丽蓉

  2021-02-10
  从我记事起，雨就一直下，神的云，倾泻下疑感人们好多年来，在寻找太阳我想知道，想知道，谁能够停下这场雨HEAT《谁能停下这场雨》这不是好莱坞剧情，而是2020年美国的现实一幕。实际上，这样的一幕幕，在世界各地已经频繁上演很久了。这场突如其来的疫情，只是将更多的冰山一角推出了水面而已。这些年全球贫富分化的程度在快速上升。以美国为例，1978-2019年的30多年间，富人的财富不断膨胀，顶部1%的富豪的财富占比从21%上升到37%，前10%富人的财富占比从63%上升到71%。而中下阶层的财富却在缩水，高于财富中位数的中产阶级（财富分位数10%-50%）的财富占比在1985年达到峰（37。4%）之后开始持续下行。到2008年，这个数值首次跌破30%，之后继续下滑到22%-1/4个世纪的时间，美国中产财富占比缩水四成。分位数后50%穷人的财富占比则从3%直下行到零附近。一场新冠疫情，将“分化”这个21世纪人类社会最大的伤口给赤裸裸地暴露出来美国是其中的典型：收入、财富、阶层、职业、城市，人群，甚至社区，都在急速的分化中。铁锈区和阳光地带的对立，百万薪资千万股权和最低时薪的差距，华尔街和巴尔的摩废弃治炼厂的对峙，上东区铂金包和皇后区街头海洛因之间地狱天堂的一线之隔这些无不告诉我们，被视为资本主义黄金时代象征的纺锤形社会（指高收入和低收入者较少，中等收者占大多数的社会结构）已经在分崩离析，岁月静好的“中产阶级”正处在被快速极化的过程中：一个受过教育的勤奋的年轻人，要么拼尽全力上升到少数的“精英圈”，要么做一个在剃刀边缘颤颤巍巍生活的“有产阶级”。2019年德国之声拍摄的纪录片《美国穷人》中，有一个叫埃里克的无家可归者。和大多数人对无家可归者“懒情”“君子”的刻板印象不同，就在4年前，这个有着一张典型斯拉夫人面孔的中年男人还是每天工作长达10小时、年薪...
• 苏丽蓉

  2021-02-10
  宝贝，看看远处，月亮从旷野上升起求你再抱紧我，我感觉冷，我感觉疼你看，车辆穿梭，就像在寻找什么，他们就像我们的命运哦，别哭，亲爱的人，我们要坚强，我们要微笑因为无论我们怎样，我们永远是这美丽世界的孤儿汪峰《美丽世界的孤儿》 一 群肥肥的黑天鹅2020年4月21日，早上醒来，我迷迷糊糊抓起手机，屏幕显示信息爆满。点进去一看，浑身一个激灵，地从床上跳起来。北京时间4月21日凌晨2点30分，美国WTI05原油期货合约在最后交易时刻，价格暴跌到-40。32美元/桶一一意思是卖出一桶石油，除了油以外，还得倒找给买家40多美元。全球市场的交易员们都紧张地屏住呼吸，注视着这“历史性的一幕”作为“吃瓜群众”，我忍不住发了个朋友圈：每天早上醒来，没有两三只肥肥的黑天鹅，那都不叫2020 这座冰山的名字叫“分化”，而在它浮出水面之前，暗流已经在海底涌动近三十年了。第一个暗流是劳动力市场和收入分化，它的背后是曾被人类社会最寄予厚望的数字化技术进步。从20世纪80年代开始，随着个人电脑和互联网技术的应用突破，数字化技术开始缓慢渗入我们的生活。数字化带来了效率的提高，促进了经济的增长繁荣，但是也将曾经的中产职业推向谷底：除了流水线操作工等传统蓝领职业，文本、数据处理类有固定步骤的“可编码型工作”也逐渐被自动化程序替代。行政文员、秘书、会计、保险理赔师这些曾经令人艳羡的传统白领所面对的职业前景开始变得越来越黯淡。伴随这个趋势出现的，是美国纺锤形劳动力市场被杠铃式劳动力市场取代：中等技能和中等收入的岗位大幅缩减，其中大部分劳动者只能下沉到数量庞大但是收入极低的低端岗位，极少数则上升到收入快速上涨的高技能工作岗位一一劳动力市场呈现出K型模式，劳动者要么艰难地挤到上坡路，要么滑入下行通道。“缓冲层”消失，两极之间...
• 木

  2021-01-04
  大人，时代变了1相比经济学家，历史学家显得更加悲观。斯坦福大学的历史学教授沃尔特・沙伊德尔（ Walter Scheidel）的《不平等社会》书认为，人类增长的漫长历史告诉我们，增长和分化就像“人字的一一捺，是人类的两翼，快速的增长总是伴随着剧烈的分化。从古至今，只有大规模战争、社会变革、国家衰败和致命传染病“四骑士”暂时对抗或者短期逆转了不平等。这四骑士减低不平等的机制不尽相同，但都是以贫困、死亡、毁灭这样巨大的破坏性为代价的。
• 阿修罗

  2021-04-01
  老齐是我的调研对象之一。之前他是湖南湘西自治州一家旅行社的小老板。他是湘西本地人，20世纪90年代大学导游英语专业毕业后就到张家界做了英语导游一一那时候这是热门职业。尤其在张家界这种小地方，英语导游穿着光鲜，操一口流利的英语，经常出入大酒店，跟外国人打交道，收入也高，让很多年轻男女羡慕不已。2000年左右，老齐看准了国内旅游市场的兴起，就自己创业做了个旅行社。张家界这些年是旅游的大热点，旅行社的生意一直不错，他买了房，养了两个孩子，日子还蛮滋润。2015年后，老齐感到有点不对劲报旅游团的人越来越少，年轻人多数都在各大平台上定自助游。老齐旅行社的营收大幅下滑，员工也陆续离职，2017年以来主要就靠小型的老人旅游团支撑。为了节约开支，已经很多年不亲自带团的老齐又重操旧业，开着那辆有年头的小巴车，陪夕阳红旅游团游览。老年团价格很难上去，老人们的身体也格外要注意。一单做下来，收支基本都是勉强持平，有时候还会亏点。2020年疫情来袭之后，旅游业基本停摆。老齐的旅行社勉强撑了2个月，4月份还是关门了。家里两个孩子，老大读高中，老二马上初中毕业，都是要花钱的时候，太太没工作过，一直这么坐吃山空也不是办法。老齐去招聘网站看过，但光年龄这一项就断绝了大090香帅财富报告部分工作机会，而且稍微像样一点的工作对计算机水平都有要求。思前想后，老齐琢磨着自己对市区交通还算熟，就做起了网约车司机。这行不难，但是真靠体力，算下来一天得跑15个小时，才能拿到200-300元的净收入。老齐太太买了两个保温桶，每天给老齐带饭。累了找个地方吃口家里的热饭菜，一是卫生，二来也节约开支，省时间。两三个月下来，老齐瘦了一大圈。他自嘲说10来年想减的体重倒是轻松减掉了，就是车开久了浑身酸痛。快奔50的人了，也不知道这么拼体力还能拼多久。我们边喝茶边聊天，老齐穿着一件白衬衣，虽然有点旧了...